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第二百章 太阳顶VS彩虹牛，跳楼哥拜入一线游资门下（第2页）

也正因为如此，1993年、2001年和2007年的股灾，被套住的散户不计其数。

这里值得一提的是，A股前三次阶段性的顶部，信号都很明确，大致可以分为3点。

1是A股平均市盈率。

市盈率越高，说明泡沫越大，国家是不会放任股市泡沫越滚越大，影响到整体金融体系的。

1993年，由于两大交易所的上市公司并不多，金融体系和管控力度都相对稚嫩，导致最高点的A股平均市盈率为72倍。

再看2001年和2007年两次牛市顶点的A股平均市盈率，分别是66。16倍和69。59倍。

单纯说最高点的市盈率，无法直观看见泡沫有多大。

就这么说吧，2001年达到66。16倍市盈率后，下跌了四年，A股市盈率降到了14。96倍。

至于2007年的牛市顶峰，它的市盈率同样从69。59倍，一路下滑到14。24倍。

想要判断一轮牛市是否已经抵达顶部，观看最近两次牛市的顶部市盈率就可以知晓大致轮廓。

当然了。

A股平均市盈率不是绝对的。

任何股市指标都不能100%判断未来的涨跌或者顶底，它们存在的意义就是仅供参考。

如果是“高阶股民”，他们往往不用单一指标，而是多个指标结合，比如最常说的顶背离，这就是一个最基础的“组合技”。

2是指数创新高，但市场成交量未同步放大。

有句话说得好，成交量放大的本质就是分歧。

你想买，我想卖，自然而然的，成交量就上去了。

但如果指数创新高，市场成交量却没能放大，这说明绝大部分股民都觉得还能继续涨。

股市是博弈市场，它的底层逻辑是让少数人获利，绝大多数人亏损，只有搞清楚这个底层逻辑才能搞明白为什么，当所有人一致看好的时候，就是最危险的时候。

可能这时候有人就要问了，不是说A股的散户占比是95%吗？为什么他们一致看好都不能延续趋势？

占比大，不等于能合力，这是两种不同的概念。

如果A股散户有70%都坚定看涨，无论机构怎么砸就是不卖，甚至说还做资金承接，那不用怀疑，V字拉升马上就会到来。

可问题是，机构砸盘，部分散户往往会跟随卖出，甚至卖得比机构还要凶。

这也是为什么，散户不能和趋势作对的原因。

3是无经济面支撑。

股市是经济的晴雨表，如果整体经济处于下滑，股市却接连突破新高，泡沫就会产生。

这就像是地基和房子，如果你地基没打好就急着盖房，用不了多久就会下陷。

大道至简，判断股市能否继续上涨，最简单的就是看经济和市盈率，通过泡沫大小去进行决策。

这3点每轮牛市顶部都会重复出现，但人类只会记录历史，往往不会以史为镜。